ここ数年、メモリチップ業界は景気の波が続いていましたが、5G技術やクラウドサービスといった新たな市場が拡大し、企業の収益も安定化していくと予想されていました。しかし、昨年から業界全体での売上が減少し、メモリチップの在庫が積み上がり、顧客の注文が減少し、製品価格が暴落しています。今回の記事では、この異常事態について詳しく解説していきます。
メモリチップ業界は、過去最悪の危機に直面しており、業界トップのSK HynixやMicron Technologyなどの企業だけでなく、サプライヤーやアジアの輸出に依存する経済にも影響が及んでいます。このような状況を受け、メモリプレイヤー間で連携や合併が検討されています。
この危機は、パンデミックによる需要の急増から転落したことにより発生しました。消費者や企業がインフレや利上げに対処するために大型購入を控えるようになり、デバイスメーカーは部品の在庫が積み上がり、新たなメモリチップを必要としなくなりました。
既に、Samsung Electronicsやその競合企業は、チップの生産に損失を出しており、今年の運営損失は過去最高の500億ドルに達すると予測されています。在庫は3～4か月分の供給に達するレベルで、過去最高を更新しています。
今回の急落は、パンデミックの後遺症やウクライナ戦争、歴史的なインフレ、サプライチェーンの混乱など、特殊な事情が重なったことで、通常の景気循環よりも深刻な打撃を受けています。
米国の唯一のメモリチップメーカーであるMicronは、需要の急減に対処するために積極的な対応を行っています。同社は、新たな工場や設備への予算を削減し、製造も減らすと発表しています。業界がどれだけ早く回復するかは、他の企業が同様の対策をどれだけ早く実行するかにかかっていると、CEOのSanjay Mehrotra氏は述べています。
韓国のHynixも投資を削減し、製造を縮小しています。同社の在庫過剰は、業界の衰退前にIntelのフラッシュメモリ事業を買収したことが一因となっています。
業界最大手のSamsungは、今後の展望についてはほとんど語っていません。チップ、スマートフォン、ディスプレイパネルの世界最大のメーカーである同社は、今週、四半期決算を発表する予定です。
Samsungは、景気後退期にも投資を続け、需要が回復する際に優れた生産能力と利益を得ることを目指してきました。今回も、市場はSamsungがチップ供給を締め付けると予想し、株価が近週上昇しています。
チップ製造装置メーカーのLam Researchは、メモリ顧客が支出を削減し、延期することで、受注が前例のない減少を見せていると述べています。Samsung、SK Hynix、Micronを主要顧客に持つ同社の幹部は、メモリ市場がいつ回復するかを予測することは避けています。
LamのCEOであるTim Archer氏は、投資家との電話会議で、「メモリ市場では25年間見られなかったほどの非常な対策が取られている」と述べています。
メモリメーカーにとって、需要の急激な変動に対処することは常に困難でした。新しい工場の建設には何年もの歳月と何十億ドルもの投資が必要で、タイミングを合わせることが難しいからです。
このリスクに対処するため、業界企業はより慎重な姿勢を取るようになっています。市場シェアを獲得するための急成長よりも、利益重視の経営が優先されるようになりました。
特に、Samsung、Hynix、Micronが主要な供給者であるDRAMチップでは、供給量が減少していると、Midas International Asset Managementの共同CEOであるShin Jinho氏が指摘しています。一方、メモリ市場のもう一つの主要部門であるNANDチップは、より多くの競合が存在し、生き残りをかけた激しい闘いが続いているといいます。
Shin氏は、「NAND市場は激しい競争が続いており、DRAM市場の回復から1四半期遅れて回復が見込まれる。状況が長引くと、最終的にはNAND市場での統合が見られるだろう」と述べています。
過去の不況時にはメモリ業界で合併が行われており、今回も例外ではないかもしれません。NANDメーカーのWestern DigitalとKioxia Holdingsは、合併に関する協議が進行中だと、関係者が今月明らかにしています。ただし、両社はすでに共同で製造しており、合併が necessoutputの削減につながるとは限りません。
長期的な課題は、顧客の需要がいつ回復するかです。HMC InvestmentのGreg Roh氏は、中国がコロナウイルス関連の制限を解除したことが、業界を救う要因の一つになると指摘しています。ガジェットメーカーは、生産施設を通常のリズムに戻すことができるでしょう。
彼は、「ガジェットに対する需要も抑えられている。当社の見解では、メモリは下半期に回復するだろう」と述べています。
まとめとして、記憶チップ業界は過去最悪の危機に直面しており、多くの企業が損失を出しています。しかし、今後の需要回復や業界再編が進むことで、状況が改善される可能性もあります。企業は利益重視の経営を優先し、市場シェア獲得のための急成長を避けることが求められます。
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